近期管理层连续出台利好，受此影响，市场出现了井喷行情，但近两日市场出现了明显的后劲不足局面，那么，反弹是否还会有空间呢？

管理层救市具备坚实前提

管理层的救市行为具有坚实的前提，而且在未来的一段时间内，以增持和回购为代表的救市行为将延续。一方面，目前沪市15万亿的市值中，国有股的市值在10万亿以上，而其中国家已经持股达到7万亿元，理论上讲，管理层只需要准备3000亿元至5000亿元的资金，就可以极大地提升市场信心，达到救市的目的。另一方面，此次救市可能达到两个效果:一是提升市场信心；二是达到国有资产保值增值的目的。因为目前A股主要股票的估值已经在合理位置，在2000点附近A股的动态市盈率仅在13倍左右。考虑到中国经济未来仍然有望保持适度增长，所以长期而言，国资委和汇金公司大量增持不会受到负面影响。

救市重中之重是权重股

此次救市方案显然经过了精心策划和周密部署，国资委和汇金公司同时对国有股权大幅增持，其影响到的市值高达10万亿元以上，涉及上市公司多达数百家。从目前情况来看，国资委打响了增持第一枪，中石油集团在9月22日增持了6000万股中石油。中石油是两市第一权重股，增持中石油能够稳定股指，中石油目前市值占沪市总市值约1/7，国资委增A股表明其目的不在盈利，而在救市。

分步实施的救市路线图

此次救市路线图应该是从权重股到央企股、从中央企业到地方国企，进而形成全方位的增持局面。第一步是稳定大盘。从目前的情况看，政府是先通过增持几个权重股稳定大盘。第二步是提升投资者信心。这里面包括:第一，从增持权重股扩散到增持央企，以及央企开始回购股票；第二，从央企进一步扩散到地方国企，进而形成一个由点到面的全方位增持的局面。第三步是推出各种辅助措施，包括，推出稳定大小非减持影响的进一步措施；通过货币政策、金融资产和财政政策进一步给实体经济注入活力。

市场稳定在3000点左右就基本达到稳定市场的初步目标，而且国企的增持也不至于成本太高，因为这个点位附近的动态市盈率依然在18倍到20倍左右。中证资讯 徐辉